近日，投中研究院對(duì)上半年私募股權投資（PE）、創業投資（VC）的募投資情況進(jìn)行了統計。數據顯示，上半年募資市場呈回暖趨勢，投資市場表現爲一線項目強勢“吸金”，科技、醫療等領域的投資依然火爆。值得一提的是，在綠色低碳轉型的背景下，投資者日益增長(cháng)的ESG（環境、社會(huì)和治理）投資需求有望爲PE帶來更加廣泛多元的資金來源；同時(shí)，綠色低碳轉型也將(jiāng)爲PE帶來大量的投資機會(huì)。

　　新成(chéng)立基金數量和規模雙升

　　PE/VC上半年募資市場明顯回暖。據投中數據統計，2021年上半年，PE/VC市場累計新成(chéng)立基金3521隻，同比漲幅73%，其中，1月、5月新成(chéng)立基金共計1641隻，占比近一半。另外，市場新成(chéng)立基金認繳規模2509億美元（按募資或投資當日彙率，統一換算爲美元進(jìn)行統計），同比增長(cháng)超120%。上半年，1941家PE/VC機構完成(chéng)基金新設。

　　從新設基金所屬區域看，以工商注冊地劃分，上半年，浙江、廣東、山東新成(chéng)立基金數位居全國(guó)前列，設立的新基金均超過(guò)500隻。值得關注的是，深圳、青島、嘉興新設立基金數均在200隻以上，位居全國(guó)前三。分析人士認爲，得益于地方政府的支持以及基金小鎮的聚集效應，深圳、青島、嘉興三地成(chéng)爲各機構設立基金的首選地。

　　當前，越來越多的地方政府已經(jīng)意識到股權投資和母基金的重要性，紛紛出台讓利政策與獎勵措施，以保證引導基金發(fā)揮作用。據不完全統計，上半年，共計52隻政府引導基金相繼在多地設立。

　　母基金方面(miàn)同樣(yàng)迎來地方政策利好(hǎo)。6月份，北京市金融監管局等部門聯合發(fā)布了《關于推進(jìn)股權投資和創業投資份額轉讓試點工作的指導意見》，這(zhè)是國(guó)内首個基金份額轉讓交易（S基金）指導意見。意見提出，鼓勵現有母基金引入S策略，參與受讓在北京股權交易中心份額轉讓試點轉讓的優質基金份額或已投項目股權。

　　頭部機構資金優勢明顯

　　上半年，PE/VC在投資市場的布局釋放出哪些信号？從數據上看，投資市場活躍度下降，PE/VC機構投資趨于謹慎，投資機構更注重優質項目的投資價值，一線項目“吸金”能(néng)力強。

　　數據顯示，上半年PE/VC市場投資數量3017起(qǐ)，同比略有下滑；上半年投資總規模爲973億美元，同比增長(cháng)52%。以此計算，上半年平均單筆交易規模爲3224萬美元，同比增長(cháng)62%，創近3年新高。

　　分析人士認爲，受去年上半年疫情影響，PE/VC投資曾一度達到冰點；在國(guó)内疫情得到有效控制後(hòu)，今年上半年，PE/VC投資規模有所上漲在情理之中，但與2018年相比還(hái)是存在一定差距。

　　當前，PE/VC投資市場出現強者恒強的态勢，“領頭羊”作用愈發(fā)顯著。投中數據統計顯示，2021上半年，占比9%的頭部機構爲51%的企業提供了53%的資金支持。這(zhè)意味著(zhe)出，市場上一半的項目和資金集中在這(zhè)9%的頭部機構手中。

　　從投向(xiàng)看，PE/VC投資集中于IT、醫療、制造、互聯網、消費及人工智能(néng)等領域，這(zhè)些賽道(dào)合計占比約76%。細分領域中，資本對(duì)于芯片、醫藥、電商及新消費的投資頗爲熱衷，投資規模遠超同領域的其他細分賽道(dào)。

　　線性資本創始人王淮認爲，科技投資將(jiāng)推動産業的數字化升級。在對(duì)具體的行業機會(huì)進(jìn)行量化分析和股權投資布局時(shí)，可以從六個維度去看待，分别是數據質量、數據數量、市場成(chéng)熟度、嘗試新技術的意願、市場的規模以及技術整合的難度。弘晖資本創始人王晖表示，醫療健康是弘晖資本最關注的投資領域之一，随著(zhe)國(guó)家經(jīng)濟和人口結構的發(fā)展，醫藥從中長(cháng)期而言都(dōu)將(jiāng)是投資的黃金賽道(dào)。

　　資本退出方面(miàn)，2021上半年，共計325家中企在A股、港股及美股上市，其中231家上市公司背後(hòu)受到PE/VC機構支持，占比高達71%。歌斐資産創始合夥人兼董事(shì)長(cháng)殷哲表示，如今越來越多的上市公司背後(hòu)都(dōu)有PE/VC機構的支持，企業在股權融資中得到資金支持，最後(hòu)成(chéng)功上市，意味著(zhe)企業的服務和産品被(bèi)社會(huì)接受。從這(zhè)個角度看，PE/VC是支持中國(guó)實體經(jīng)濟非常重要的投資路徑。

　　綠色投資提供新機遇

　　自從碳達峰、碳中和目标被(bèi)提出後(hòu)，綠色投資、低碳轉型成(chéng)爲私募市場的熱詞。當前，私募股權在碳中和領域持續發(fā)力。實際上，今年上半年，已有多隻碳中和基金設立。例如，5月份，廈門市首隻以碳中和爲投資主題的産業基金——廈門市綠色低碳發(fā)展基金獲批，該基金總規模30億元。

　　一方面(miàn)，投資者日益增長(cháng)的ESG投資需求將(jiāng)爲私募股權基金帶來更加廣泛多元的資金來源；另一方面(miàn)，綠色低碳轉型將(jiāng)爲私募股權基金帶來大量的投資機會(huì)。

　　日前，在全球财富管理論壇2021年北京峰會(huì)上，中國(guó)證監會(huì)市場監管二部主任王建平表示，近年來，私募基金快速發(fā)展，初步具備了支持綠色發(fā)展的能(néng)力。截至2020年末，綠色生态、低碳環保、環境治理、清潔能(néng)源相關的私募基金超過(guò)500隻，管理規模達到兩(liǎng)千億元，其中股權創投基金占比達到90%。

　　王建平表示，當前，在資本市場持續推動融資端綠色信息披露、支持綠色債券發(fā)行、引導投資機構發(fā)展綠色投資、推動碳期貨市場發(fā)展并將(jiāng)研究推出碳排放權相關期貨品種(zhǒng)等背景下，私募基金要利用好(hǎo)綠色投資發(fā)展機遇，將(jiāng)綠色投資策略作爲自身發(fā)展戰略的重要内容，在投資活動中發(fā)揮好(hǎo)投資能(néng)動性和影響力，引領社會(huì)資本轉變投資邏輯，助力我國(guó)“雙碳”目标實現。