【細說投資】私募股權基金如何降低 稅收成(chéng)本？

       稅費占據了私募基金成(chéng)本的很大比例，如何減少稅費支出是投資機構關注的一個重點，接下來給重點對(duì)比公司型、合夥型、契約型的主要稅負，并提出幾種(zhǒng)合理降低稅收成(chéng)本的方法和建議，以供行業參考。

       私募基金主要的幾種(zhǒng)稅負方式：營業稅、增值稅、城建稅及教育費附加、财産稅、印花稅等相關的征稅科目，由于這(zhè)些稅種(zhǒng)與一般的公司制企業無較大差異，暫且不多做說明。

       要特殊說明的是，對(duì)于基金管理人參與超額收益分配所取得的收入，會(huì)計上不同的處理方法可能(néng)影響該收入的性質，若是投資收益，則不繳納增值稅。

       知道(dào)了主要的稅收類型，那麼(me)如何降低私募基金的實際稅負呢？

       1.選擇恰當的方式降低賬面(miàn)利潤

       公司型基金在基金層面(miàn)納稅，然後(hòu)將(jiāng)稅後(hòu)金額分配給出資人，因此，針對(duì)公司型基金的出資人，這(zhè)方面(miàn)進(jìn)行避稅的空間較小。

       有限合夥型基金是“先分後(hòu)稅”，基金出資人獲得分配收益之後(hòu)，自己申報納稅。如果規劃較好(hǎo)，通過(guò)增加相關費用和虧損進(jìn)行抵扣，降低賬面(miàn)利潤，也就(jiù)降低了所得稅。

       改變其利潤分配方式，合夥企業在年底的時(shí)候可以將(jiāng)利潤變成(chéng)固定資産，盡量縮短折舊年限，這(zhè)樣(yàng)折舊金額增加，利潤減少。另外，采用的折舊方法不同，計提的折舊額相差很大，最終也會(huì)影響所得稅額。也可提高壞賬準備的提取比率，通過(guò)管理費用支出減少當年的利潤。

       但企業必須做好(hǎo)相關的工作，避免無法稅前扣除的情形。

       2.選擇适當的基金組織形式

       私募機構在設立基金形式選擇上，建議選擇有限合夥制。

       有限合夥企業的經(jīng)營所得及其他所得采取“先分後(hòu)稅”的原則，在向(xiàng)各合夥人分配前無須繳納所得稅，在分配後(hòu)由各合夥人分别繳納個人所得稅或者企業所得稅。

       既可以避免繁冗的公司制管理程序和所得稅的雙重征收問題，也可避免信托制多增加的費用及監管帶來的時(shí)間成(chéng)本。

       3.選擇合适的投資人主體形式

       投資人在出資參與有限合夥制私募股權投資基金時(shí)，既可以選擇以自然人身份也可以選擇企業身份作爲有限合夥人參與基金。

       不管是生産經(jīng)營所得還(hái)是股權投資收益所得，法人普通合夥人和法人有限合夥人都(dōu)是繳納企業所得稅。對(duì)于生産經(jīng)營所得，自然人普通合夥人和自然人有限合夥人都(dōu)是按照“個體工商業戶生産經(jīng)營所得”的超額累進(jìn)稅率進(jìn)行繳稅。自然人普通合夥人在股權投資收益爲主的合夥企業中的所得是按照“個體工商業戶生産經(jīng)營所得”的超額累進(jìn)稅率進(jìn)行繳稅。

       因此，要綜合其所得的性質及合夥人的性質進(jìn)行籌劃，同時(shí)也要考慮法人合夥人如果是自然人成(chéng)立的，後(hòu)續的分紅也需要再次繳納個人所得稅。在這(zhè)種(zhǒng)投資者性質的确定中，需要考慮法人組織的合夥企業其實際的企業所得稅稅率可能(néng)享受的稅收優惠政策，在進(jìn)行稅收籌劃的時(shí)候要充分考慮綜合稅負的比較。

       4.合理利用稅前可抵扣費用

       準予扣除項目是合夥企業每一納稅年度發(fā)生的與取得應納稅收入有關的所有必要和正常的成(chéng)本、費用、稅金和損失。

       合夥企業自然人投資者的費用扣除标準爲42000元/年，對(duì)于合夥企業的投資者個數也沒(méi)有明确的要求，因此合夥企業也可以在明确分配比例的前提下增加自然人投資者的人數，增加相應的費用扣除金額。

       合理利用可抵扣的稅前項目，如將(jiāng)一些給員工的現金支出變成(chéng)職工福利項目，充分擴大稅前可抵扣的項目；企業的資金來源也可以多采用貸款融資等方式，減少自有資金的投入，合夥企業的财務費用也會(huì)增加。

       5.利用注冊地域優惠政策

       地方稅收優惠政策一直是私募基金選擇注冊地的重要考量。目前全國(guó)各地區基金注冊稅收有一定優惠政策，可以經(jīng)過(guò)對(duì)比考量，利用地域優惠政策。

       以上是結合稅收政策及相關的稅收規定進(jìn)行的合理降低稅負的建議，在具體的執行中，應綜合考慮不同基金類型的運作特點、拟投資項目的類型，根據企業實際情況，由具有良好(hǎo)而豐富經(jīng)驗的稅務人員進(jìn)行設計稅收籌劃方案，盡可能(néng)地降低基金稅收成(chéng)本。

（以上稅率、稅費需根據現有實際情況而定）