來自第三方的數據顯示，今年前三季度，IPO發(fā)行速度明顯放緩，私募股權投資和創業投資（PE/VC）支持的IPO數量和融資金額同比均出現下降。相比之下，北交所的IPO數量同比大幅增加。業内人士表示，北交所服務創新型中小企業的定位與私募股權投資機構的投資方向(xiàng)高度契合。展望未來投資方向(xiàng)，科技行業成(chéng)爲多數私募股權投資機構的選擇。

　　IPO發(fā)行速度放緩

　　今年以來，IPO市場整體步伐放緩。清科研究中心數據顯示，今年前三季度，在全球市場範圍内，PE/VC支持的中企IPO數量達216家，同比下降13.3%，融資總額約爲2502.34億元，同比下降27.6%。

　　IPO數量與融資規模的減少與政策基調有關。中國(guó)證券監督管理委員會(huì)8月27日表示，將(jiāng)通過(guò)階段性收緊IPO節奏，促進(jìn)投融資兩(liǎng)端的動态平衡。

　　某提供IPO與并購再融資咨詢服務的機構人士表示，企業的持續盈利能(néng)力、所屬行業、闆塊定位、合規性等都(dōu)是影響IPO的重要因素。

　　前三季度PE/VC支持的中企IPO達187家

　　雖然今年PE/VC支持的中企IPO總量出現下降，但在北交所上市的IPO數量及規模均大幅提升。

　　清科研究中心數據顯示，今年前三季度，PE/VC支持的中企IPO數量共計187家。其中，北交所僅上半年已有30家PE/VC支持的企業成(chéng)功IPO，數量同比增長(cháng)57.9%，融資規模爲51.51億元，同比增長(cháng)52.5%。

　　華泰聯合證券執行委員會(huì)委員張雷表示，北交所的服務對(duì)象以“專精特新”的創新型中小企業爲主，而私募股權基金投資主要面(miàn)向(xiàng)早期的中小企業，這(zhè)與北交所的定位高度契合。

　　貴陽創投總經(jīng)理朱科表示，目前北交所小市值企業居多，不過(guò)從納斯達克等海外市場來看，其早期小公司的占比同樣(yàng)很高。随著(zhe)蘋果、微軟等企業的發(fā)展壯大，納斯達克已成(chéng)爲世界最大的交易所之一。北交所同樣(yàng)承擔著(zhe)服務創新型中小企業發(fā)展壯大的使命，現階段就(jiù)PE/VC而言，北交所已成(chéng)爲一條重要的退出通道(dào)。

　　加大科技投資成(chéng)機構共識

　　今年PE/VC的布局更加集中，加大科技投資成(chéng)爲多家投資機構的共識。

　　朱科表示，公司當前主要圍繞“專精特新”企業進(jìn)行布局。從未來發(fā)展趨勢來看，大數據和人工智能(néng)是公司最關注的闆塊。據測算，大數據和人工智能(néng)未來擁有數萬億元規模的行業增長(cháng)空間，會(huì)湧現一批很有競争力的優秀公司。此外，硬科技賽道(dào)中的國(guó)産替代領域，也將(jiāng)顯現不錯的投資機會(huì)。

　　九合創投創始合夥人王嘯此前在全球資管論壇上表示，較爲看好(hǎo)通用性服務機器人領域。“裝載大模型的服務機器人，未來將(jiāng)在家庭和工廠中普遍使用，市場空間廣闊，成(chéng)爲很多初創公司的創業方向(xiàng)。同時(shí)，我們也比較關注數據模型計算在生物技術領域的應用。”王嘯說。

　　貝恩資本則透露，作爲深耕中國(guó)市場的美元基金，未來最關注新能(néng)源和新基建、先進(jìn)制造、新消費以及醫療四大主題。

　　從今年前三季度PE/VC支持的中企IPO的回報數據來看，科技行業的平均回報處于領先水平。據清科研究中心統計，今年前三季度，半導體及電子設備、生物技術和醫療健康的平均回報均超過(guò)4倍。其中，有4家IPO企業貢獻了超50倍回報，分别爲第四範式、裕太微、南芯科技和量子之歌，它們均屬于科技創新領域。